当前很多的金融机构都在大力发展财富管理业务，那么究竟什么是财富管理的应有之义？又如何看待“产品赚钱投资者不赚钱”这一问题？

　　7月8日，在以“新变局、新财富、新动能”为主题的中国财富论坛上，中国人民银行研究局巡视员周学东表示，投资者之所以要向金融机构寻求财富管理服务，并为之付费，有两个基本前提：一是相信金融机构能为其服务，二是相信金融机构的专业水平。这也是金融市场成熟国家和地区推崇落实信义义务（Fiduciary Duty）的重要原因168体育。

　　“但是，目前我们财富管理领域一个很大的缺失在于买方投资顾问制度未发展起来。金融机构既是资管产品的提供者，又同时作为资管产品的销售机构，在向客户提供财富管理服务时，过度关注产品销售，甚至存在内在的角色冲突和潜在的道德风险。单一的销售机构，也是如此。”周学东指出。

　　为此，周学东认为，需要大力发展的财富管理，是以投资者利益为先的、买方性质的财富管理业态，即买方投顾。

　　据周学东介绍，关于发展买方投顾机构问题，去年以来，其参与了CF50关于资管新规实施5年来的情况评估课题研究。该课题形成的一个基本结论是需要进一步厘清以下两个问题：一是对于持牌资管机构，无论是以销售自身发行的资管产品的、纯粹的资产管理机构，如理财子公司、公募基金，还是既销售自身发行的资管产品，也可代销其他机构产品的商业、基金销售公司、证券公司等，天然具有从事财富买方投资顾问业务的优势，但必须要建立严格的“防火墙”机制，以防止利益冲突和潜在的道德风险。二是应当探索发展独立的买方投顾机构，即本身既无产品创设、也无产品销售业务、纯粹做资产配置投资规划咨询的专业机构。

　　为了更好地促使买方投顾机构为投资者的利益服务，周学东建议，除了正常收费外，也可以探索允许买方投顾参与投资者超额收益分成，平衡双方利益，形成正向激励机制。

　　此外，周学东还提到，近年来，以ChatGPT为代表的生成式AI技术飞速发展，给买方智能投顾业务发展提供了潜在的技术支撑。比如，生成式AI可针对客户的财富特点及投资偏好，通过分析预测各类资产价格趋势，形成有价值的投资组合策略与建议，从而降低投资者沟通成本，提升投顾成效。